Ryzyka geopolityczne, w połączeniu z obawami o niezależność polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych, doprowadziły do wzrostu zainteresowania inwestorów tzw. bezpiecznymi przystaniami. Złoto osiągnęło nowy rekord cenowy, a ropa naftowa również podrożała. Analiza sytuacji z 12 stycznia 2026 roku wskazuje na zwiększoną zmienność na rynkach finansowych.
Napięcia Geopolityczne – Kluczowe Źródło Ryzyk
Początek tygodnia charakteryzuje się podwyższonym poziomem niepewności. Choć sytuacja w Wenezueli i Grenlandii ustabilizowała się, napięcia wokół Iranu stanowią poważne ryzyka dla globalnej stabilności. 6 grudnia 2025 roku Prezydent Stanów Zjednoczonych, Donald Trump, zagroził atakiem na Iran w odpowiedzi na represje wobec protestujących, jednocześnie oferując dialog. Ta dwuznaczna postawa wywołała wzrost cen ropy naftowej, ponieważ protesty w Iranie zagrażają dostawom surowca od czwartego co do wielkości producenta OPEC. Wzrost cen ropy naftowej wyniósł 3,7% w ciągu dwóch dni, co jest najwyższym wzrostem od października 2025 roku.
Ryzyka związane z Iranem nie ograniczają się jedynie do dostaw ropy. Eskalacja konfliktu mogłaby destabilizować cały region Bliskiego Wschodu, wpływając na globalne łańcuchy dostaw i gospodarkę światową. Według raportu Międzynarodowej Agencji Energetycznej z 10 stycznia 2026 roku, potencjalne zakłócenia w dostawach ropy z Iranu mogłyby doprowadzić do wzrostu cen o nawet 15% w krótkim okresie.
Kontrowersje wokół Polityki Monetarnej USA – Dodatkowe Ryzyka
Obawy o niezależność Rezerwy Federalnej (Fed) również wpływają na nastroje inwestorów. Dolar amerykański wykazuje zmienność w związku z wypowiedziami prezesa Jerome’a Powella, który zasugerował, że groźby postawienia zarzutów karnych są konsekwencją prowadzonej polityki stóp procentowych. Informacje o wezwaniach do sądu Departamentu Sprawiedliwości w sprawie kosztów remontu siedziby Fed dodatkowo podsycają niepewność. Ryzyka związane z potencjalną ingerencją polityczną w politykę monetarną mogą osłabić zaufanie do amerykańskiej waluty.
W odpowiedzi na te obawy, inwestorzy szukają schronienia w bezpiecznych aktywach. Złoto osiągnęło nowy rekord cenowy, wzrastając o około 2% w poniedziałek, 12 stycznia 2026 roku. Frank szwajcarski również zyskał na wartości. Dane z World Gold Council z 11 stycznia 2026 roku wskazują na rekordowy napływ środków do funduszy inwestujących w złoto (ETF) w ciągu ostatniego tygodnia.
Wydarzenia Polityczne i Makroekonomiczne – Kontekst dla Analizy Ryzyk
Poniedziałkowa agenda wydarzeń politycznych obejmuje roboczą wizytę Prezydenta Polski, Karola Nawrockiego, w Zjednoczonym Królestwie Wielkiej Brytanii i Irlandii Północnej. W Bratysławie odbywają się rozmowy między przedstawicielami Polski i Słowacji dotyczące współpracy energetycznej, ze szczególnym uwzględnieniem energetyki jądrowej i gazu. W skład delegacji polskiej wchodzą przedstawiciele Grupy Orlen, Gaz-System, PGE PAK oraz Polskich Elektrowni Jądrowych. Ryzyka związane z realizacją tych projektów obejmują opóźnienia w realizacji, wzrost kosztów oraz zmiany regulacyjne.
W Brukseli komisja transportu Parlamentu Europejskiego ma przyjąć poprawki do przepisów dotyczących praw pasażerów linii lotniczych. Zmiany te mają na celu poprawę ochrony praw pasażerów w przypadku odwołań i opóźnień lotów. Ryzyka dla linii lotniczych obejmują wzrost kosztów związanych z odszkodowaniami i konieczność dostosowania się do nowych przepisów.
Sytuacja na Rynkach Finansowych – Spadki na Początku Tygodnia
Kontrakty terminowe na indeksy amerykańskich giełd notują spadki w porannym handlu. Jednak rynek kasowy na Wall Street i Nasdaq zakończył piątkową sesję pozytywnie, a indeksy Dow Jones i S&P 500 osiągnęły nowe historyczne maksima. Ta rozbieżność wskazuje na niepewność i ostrożność inwestorów. Ryzyka związane z korektą na rynkach akcji pozostają istotne.
Warto zauważyć, że zmienność na rynkach finansowych wzrosła w ostatnich dniach. Indeks VIX, mierzący oczekiwaną zmienność na rynku akcji, wzrósł o 12% w ciągu ostatniego tygodnia. Ten wzrost wskazuje na zwiększoną niepewność i obawy inwestorów.
Decyzja RPP i Wystąpienie Prezesa NBP – Kluczowe Wydarzenia w Polsce
Najważniejszym wydarzeniem makroekonomicznym w Polsce w tym tygodniu będzie decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP) w sprawie stóp procentowych, która zapadnie w środę, 14 stycznia 2026 roku. Prognozy wskazują na utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, jednak komentarze towarzyszące decyzji będą miały istotny wpływ na nastroje inwestorów. Ryzyka związane z polityką monetarną w Polsce obejmują inflację, spowolnienie gospodarcze oraz zmienność kursu złotego.
Rynek będzie również wyczekiwał czwartkowego wystąpienia przewodniczącego RPP i prezesa NBP, Adama Glapińskiego, po którym oczekuje się sygnałów dotyczących przyszłego kierunku polityki monetarnej. Ryzyka związane z niejasnymi komunikatami ze strony NBP mogą prowadzić do wzrostu niepewności i zmienności na rynku finansowym.
Dane Makroekonomiczne – Węgry i Strefa Euro
W poniedziałek, 12 stycznia 2026 roku, opublikowany zostanie raport o produkcji przemysłowej na Węgrzech (godzina 9:30) oraz wyniki badania nastrojów inwestorów w strefie euro (godzina 10:30). Dane te mogą dostarczyć dodatkowych informacji na temat kondycji gospodarki europejskiej. Ryzyka związane z osłabieniem gospodarki europejskiej obejmują spowolnienie wzrostu gospodarczego, wzrost bezrobocia oraz spadek inwestycji.
Podsumowując, sytuacja na rynkach finansowych jest obecnie napięta. Napięcia geopolityczne, obawy o niezależność polityki monetarnej oraz niepewność dotycząca przyszłego kierunku polityki monetarnej w Polsce stanowią istotne ryzyka dla inwestorów. Wzrost zainteresowania bezpiecznymi aktywami, takimi jak złoto i frank szwajcarski, jest sygnałem ostrzegawczym. Inwestorzy powinni zachować ostrożność i dokładnie analizować sytuację rynkową przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
