Paramount Global zintensyfikował działania w celu przejęcia Warner Bros. Discovery (WBD), składając 6 grudnia 2025 roku pozew do sądu w Delaware. Celem pozwu jest wymuszenie na WBD ujawnienia szczegółowych informacji dotyczących planowanej transakcji z Netflixem. Firma argumentuje, że akcjonariusze WBD potrzebują pełnego obrazu sytuacji, aby podjąć świadomą decyzję dotyczącą przyszłości firmy. Paramount uważa, że jego oferta jest bardziej korzystna dla akcjonariuszy niż propozycja Netfliksa.
Kontekst Transakcji: Oferty i Odrzucenia
Sytuacja rozpoczęła się na początku grudnia 2025 roku, kiedy to Warner Bros. Discovery zgodził się na sprzedaż znacznej części swoich aktywów, w tym studiów filmowych i platform streamingowych, Netflixowi w transakcji wycenionej na 83 miliardy dolarów. Następnie, Paramount, wspierany przez Larry’ego Ellisona, ojca prezesa Davida Ellisona, złożył kontrofertę, oferując przejęcie całego koncernu WBD za 108 miliardów dolarów. Oferta ta obejmowała 40,4 miliarda dolarów kapitału własnego, w pełni zabezpieczonego finansowo. Jednakże, WBD odrzuciło ofertę Paramount aż osiem razy, preferując propozycję Netfliksa.
Kluczową różnicą między ofertami jest wycena. Netflix oferuje 27,75 dolara za akcję za studia i usługi streamingowe, podczas gdy Paramount proponuje 30 dolarów za akcję za całość WBD. Ponadto, oferta Paramount obejmuje również kanały telewizyjne, takie jak CNN i polski TVN, które w przypadku przejęcia przez Netflix miałyby zostać wydzielone do osobnej spółki, Discovery Global. Ta różnica w zakresie aktywów jest istotnym elementem strategii Paramount.
Pozew i Zarzuty wobec Warner Bros. Discovery
Paramount argumentuje, że WBD celowo utrudnia akcjonariuszom dostęp do kluczowych informacji, które mogłyby wpłynąć na ich decyzję. Firma oskarża WBD o nieujawnienie wyceny aktywów telewizji kablowej, które firma planuje wydzielić przed sprzedażą studiów i usług streamingowych Netflixowi. Ponadto, Paramount kwestionuje inne szczegóły transakcji, sugerując brak transparentności w procesie negocjacyjnym. W pozwie złożonym 6 grudnia 2025 roku, Paramount domaga się od sądu nakazu ujawnienia tych informacji.
David Ellison, prezes Paramount, w liście do inwestorów WBD wyraził determinację w realizacji oferty przejęcia. “Jesteśmy zdecydowani zrealizować nasze wezwanie” – napisał w liście. “Rozumiemy jednak, że jeśli rada dyrektorów WBD nie zdecyduje się skorzystać z prawa do współpracy z nami na mocy umowy o fuzji z Netflixem, prawdopodobnie rozstrzygnie to Państwa głos na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy”. Nie jest jeszcze jasne, czy głosowanie w sprawie transakcji odbędzie się na nadchodzącym dorocznym walnym zgromadzeniu WBD, czy na odrębnym nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu.
Kontrofensywa: Kandydaci do Rady Nadzorczej
Oprócz pozwu, Paramount podjął również działania mające na celu bezpośredni wpływ na proces decyzyjny w WBD. Firma zapowiedziała zgłoszenie własnych kandydatów do rady nadzorczej Warner Bros. Discovery, którzy zagłosują przeciwko zatwierdzeniu fuzji z Netflixem. Ta strategia ma na celu wywarcie presji na radę dyrektorów WBD i zwiększenie szans na przejęcie firmy przez Paramount. Paramount wierzy, że obecność jego przedstawicieli w radzie nadzorczej pozwoli na bardziej obiektywną ocenę obu ofert.
Warto zauważyć, że Larry Ellison, ojciec Davida Ellisona i jeden z najbogatszych ludzi na świecie, zapewnia pełne zabezpieczenie finansowe dla oferty Paramount. To daje firmie solidną podstawę do kontynuowania walki o przejęcie WBD, pomimo dotychczasowych odrzuceń. Paramount podkreśla, że jego oferta jest nie tylko finansowo atrakcyjna, ale także strategicznie korzystna dla akcjonariuszy WBD.
Potencjalne Skutki dla Rynku Mediów
Wynik tej walki o przejęcie będzie miał znaczący wpływ na krajobraz mediów i rozrywki. Przejęcie WBD przez Paramount stworzyłoby potężnego gracza na rynku, konkurującego z gigantami takimi jak Disney i Netflix. Z drugiej strony, fuzja WBD z Netflixem wzmocniłaby pozycję lidera rynku streamingowego. Paramount argumentuje, że jego oferta zapewni większą różnorodność i konkurencyjność na rynku, podczas gdy Netflix dąży do konsolidacji władzy.
Przejęcie WBD przez Paramount mogłoby również wpłynąć na przyszłość kanału TVN w Polsce. W przypadku przejęcia przez Netflix, TVN miałby zostać wydzielony do osobnej spółki, co mogłoby ograniczyć jego niezależność i potencjał rozwoju. Paramount, z kolei, zobowiązał się do zachowania integralności WBD, co sugeruje, że TVN pozostałby częścią koncernu. Paramount zdaje sobie sprawę z wartości strategicznej TVN na polskim rynku.
Sytuacja jest dynamiczna i wymaga ścisłego monitorowania. Pozew złożony przez Paramount, zgłoszenie kandydatów do rady nadzorczej i kontynuacja negocjacji to kluczowe elementy tej walki o przejęcie. Ostateczna decyzja będzie zależeć od wielu czynników, w tym od decyzji sądu, reakcji akcjonariuszy WBD i dalszych działań obu stron. Paramount pozostaje zdeterminowany w dążeniu do celu.
