Gospodarczy rozwój Polski w roku 2026, według najnowszych analiz ekonomistów PKO BP, wykazuje tendencję przyspieszenia. Prognozy wskazują na wzrost Produktu Krajowego Brutto (PKB) napędzany przede wszystkim przez napływ inwestycji, w szczególności z funduszy Unii Europejskiej. Raport, opublikowany 15 stycznia 2026 roku, przedstawia szczegółowy obraz oczekiwanego scenariusza makroekonomicznego dla Polski.
Prognozowany wzrost PKB i czynniki napędowe
Ekonomiści PKO BP przewidują wzrost PKB na poziomie 3,7% w 2026 roku, w porównaniu do 3,5% w roku 2025. Gospodarczy wzrost ma być generowany głównie przez dynamiczny wzrost inwestycji, który w całym roku ma osiągnąć 12%. Ten wzrost jest bezpośrednio związany z wykorzystaniem środków z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) oraz funduszy spójności, a także z realizacją długoterminowych projektów infrastrukturalnych. Te inwestycje mają wspierać zarówno ożywienie inwestycji prywatnych, jak i ogólną kondycję gospodarki.
Konsumpcja prywatna, choć nadal będzie rosła, ma robić to w wolniejszym tempie niż w 2025 roku, osiągając wzrost na poziomie 3,4%. Przyczyna tego spowolnienia leży w oczekiwanym słabszym wzroście realnych dochodów. Pomimo tego, dobra koniunktura w kraju, w kontraście do słabszej sytuacji w europejskiej gospodarce, ma utrzymać ujemny wkład eksportu netto do PKB. Gospodarczy klimat w Polsce, choć obarczony pewnymi wyzwaniami, pozostaje obiecujący.
Inflacja i polityka monetarna
Według szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), inflacja na koniec grudnia 2025 roku wyniosła 2,4%. Prognozy PKO BP wskazują na dalszy spadek inflacji do 2,1% na koniec 2026 roku. Gospodarczy scenariusz zakłada stabilizację wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) na poziomie akceptowalnym dla Rady Polityki Monetarnej (RPP), w przedziale 2-2,5%.
Analitycy banku przewidują, że RPP będzie kontynuować obniżanie stóp procentowych w 2026 roku. Obecna stopa referencyjna NBP wynosi 4%. Prognozowane są dwie obniżki stóp procentowych w pierwszej połowie 2026 roku, co doprowadzi do obniżenia stopy referencyjnej do 3,50%. Taki poziom ma zapewnić stabilizację realnej stopy procentowej na poziomie powyżej 1%. Gospodarczy klimat sprzyja obniżkom stóp, co powinno pozytywnie wpłynąć na dostępność kredytu i inwestycje.
Sytuacja fiskalna i bilans bieżący
Prognozy PKO BP wskazują na pogorszenie salda rachunku obrotów bieżących w 2026 roku, które ma wzrosnąć do 1,6% PKB z 0,9% w 2025 roku. Pogorszenie to jest wynikiem głębszego deficytu towarowego (1,7% PKB vs 1,5% PKB w 2025 roku), mniejszej nadwyżki w handlu usługami oraz pogłębionych deficytów na rachunkach dochodów pierwotnych i wtórnych. Gospodarczy bilans Polski, pomimo wzrostu, pozostaje pod kontrolą.
Deficyt finansów publicznych na koniec 2026 roku ma ulec nieznacznemu zmniejszeniu, ale nadal pozostanie na wysokim poziomie. Prognozy wskazują na spadek deficytu do 6,5% PKB z 6,9% w 2025 roku, przy jednoczesnym wzroście długu publicznego do 66,2% PKB w 2026 roku. Sytuacja fiskalna Polski, choć poprawiająca się, nadal wymaga uwagi i odpowiedzialnej polityki budżetowej. Gospodarczy rozwój musi iść w parze z odpowiedzialnością finansową.
Wyzwania i ryzyka dla gospodarki
Raport PKO BP podkreśla również pewne ryzyka i wyzwania dla polskiej gospodarki. Jednym z głównych jest niepewność związana z rewizją koszyka inflacyjnego i wdrożeniem nowej klasyfikacji towarów i usług konsumpcyjnych, co może wpłynąć na dokładność prognoz inflacji w początkowym okresie 2026 roku. Ponadto, sytuacja geopolityczna i globalne czynniki makroekonomiczne stanowią potencjalne zagrożenie dla stabilnego wzrostu. Gospodarczy sukces Polski w 2026 roku zależy od umiejętnego zarządzania tymi wyzwaniami.
Analitycy banku zwracają uwagę na konieczność kontynuacji reform strukturalnych, które mają na celu zwiększenie konkurencyjności polskiej gospodarki i poprawę jej odporności na zewnętrzne wstrząsy. Inwestycje w innowacje, edukację i rozwój infrastruktury są kluczowe dla długoterminowego wzrostu gospodarczego. Gospodarczy potencjał Polski jest duży, ale wymaga odpowiedniej strategii i konsekwentnych działań.
Podsumowując, prognozy PKO BP dla polskiej gospodarki w 2026 roku są optymistyczne, ale obarczone pewnymi ryzykami. Przyspieszenie wzrostu PKB, stabilizacja inflacji i obniżka stóp procentowych stwarzają sprzyjające warunki dla rozwoju. Jednakże, konieczne jest utrzymanie odpowiedzialnej polityki fiskalnej i kontynuacja reform strukturalnych, aby zapewnić trwały i zrównoważony wzrost. Gospodarczy rozwój Polski w 2026 roku będzie testem dla umiejętności zarządzania gospodarką w zmiennym otoczeniu globalnym.
Raport PKO BP stanowi cenne źródło informacji dla inwestorów, przedsiębiorców i decydentów politycznych. Szczegółowa analiza danych i prognoz pozwala na lepsze zrozumienie perspektyw polskiej gospodarki i podejmowanie świadomych decyzji. Gospodarczy klimat w Polsce, choć wymagający, stwarza możliwości dla rozwoju i wzrostu.
