Ostatnie dni 2025 roku przyniosły odbicie kursu dolara amerykańskiego po wcześniejszych spadkach, które były bezpośrednio związane z działaniami byłego prezydenta Donalda Trumpa. Sytuacja ta wywołuje dyskusję wśród analityków finansowych, a prognozy dotyczące przyszłego kursu dolara względem złotego są obarczone znaczną niepewnością. Niniejszy artykuł przedstawia szczegółową analizę obecnej sytuacji, przyczyn wahań kursu oraz potencjalnych skutków dla polskiej gospodarki.
Wpływ Polityki Donalda Trumpa na Kurs Dolara
Działania Donalda Trumpa, prowadzone w celu poprawy konkurencyjności eksportowej Stanów Zjednoczonych, doprowadziły do osłabienia dolara w ubiegłym roku. Zjawisko to, nazwane przez analityków “efektem Trumpa”, było najbardziej widoczne w porównaniu z rokiem 2017, kiedy to dolar zanotował najgorszy wynik od tamtego czasu. Osłabienie dolara, choć korzystne dla amerykańskich eksporterów, wywołało zaniepokojenie na rynkach międzynarodowych. Reuters informował o wzmożonej zmienności kursów walut i rosnącej niepewności co do przyszłej polityki monetarnej USA.
Wzrost konkurencyjności eksportu USA, osiągnięty poprzez osłabienie dolara, miał negatywny wpływ na konkurencyjność towarów z innych krajów, w tym z Polski i Niemiec, na rynku amerykańskim. Ekonomiści zwracają uwagę, że taka polityka, choć krótkoterminowo korzystna dla amerykańskich przedsiębiorstw, może prowadzić do napięć handlowych i ograniczenia globalnego wzrostu gospodarczego. Długoterminowe skutki “efektu Trumpa” są wciąż trudne do przewidzenia.
Kurs Dolara w Relacji do Złotego: Prognozy i Czynniki Wpływające
Ostatnie odbicie kursu dolara, obserwowane pod koniec 2025 roku, jest postrzegane przez analityków jako korekta po wcześniejszych spadkach. Bank Pekao prognozuje dalsze wahania kursu, podkreślając znaczenie czynników politycznych i gospodarczych. Erste Bank, Credit Agricole, Santander BP oraz Bank Millennium również przedstawiają ostrożne prognozy, wskazując na trudności w precyzyjnym określeniu przyszłego kursu dolara. Niepewność gospodarcza i polityczna stanowią główne przeszkody w formułowaniu jednoznacznych prognoz.
Według analiz Business Insider Polska, kurs dolara w stosunku do złotego wahał się w 2025 roku w szerokim zakresie. W niektórych momentach osiągał poziom 3,55 zł, podczas gdy w innych spadał do 3,33 zł. Jacek Frączyk, ekspert ds. rynków walutowych, zwraca uwagę na wpływ globalnych wydarzeń na kurs dolara. Wahania kursu są również związane z oczekiwaniami dotyczącymi polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.
Potencjalne Skutki Umocnienia Dolara dla Polskiej Gospodarki
Umocnienie dolara względem złotego może mieć istotny wpływ na polską gospodarkę, szczególnie w kontekście importu surowców i energii. Podrożenie importowanej ropy i paliw, rozliczanych w dolarach, może prowadzić do wzrostu kosztów produkcji i inflacji. Wzrost cen energii może negatywnie wpłynąć na konkurencyjność polskich przedsiębiorstw.
Analitycy szacują, że wzrost kursu dolara o 10 proc. może spowodować wzrost inflacji o około 0,2 proc. Wzrost ten, choć niewielki, może być odczuwalny dla konsumentów i przedsiębiorstw. Ponadto, umocnienie dolara może zwiększyć obciążenie dla firm spłacających kredyty denominowane w dolarach. Banki, takie jak Bank Pekao, monitorują sytuację na rynku walutowym i ostrzegają przed ryzykiem związanym z wahaniami kursów.
Prognozy Kursu Dolara na Lata 2026-2027
Prognozy kursu dolara na lata 2026-2027 są obarczone dużą niepewnością, ale większość analityków przewiduje dalsze wahania. Erste Bank spodziewa się, że kurs dolara może osiągnąć poziom 3,60 zł do końca 2026 roku, a następnie wzrosnąć do 3,80 zł w styczniu 2027 roku. Credit Agricole prognozuje bardziej ostrożny scenariusz, wskazując na możliwość spadku kursu do 3,48 zł w 2026 roku. Różnice w prognozach wynikają z odmiennych ocen sytuacji gospodarczej i politycznej.
Santander BP przewiduje, że kurs dolara będzie kształtował się w przedziale 3,66-3,63 zł w 2026 roku, z wahaniami w zależności od danych makroekonomicznych. Bank Millennium zwraca uwagę na wpływ polityki monetarnej Rezerwy Federalnej na kurs dolara. Oczekuje się, że Rezerwa Federalna będzie kontynuować podnoszenie stóp procentowych, co może wspierać umocnienie dolara.
Wskaźniki Rynkowe i Analiza Techniczna
Analiza wskaźników rynkowych wskazuje na mieszane sygnały dotyczące przyszłego kursu dolara. Wskaźnik siły względnej (RSI) osiągnął poziom 97,05, co sugeruje, że dolar może być wykupiony. Jednak wskaźnik MACD wskazuje na możliwość dalszego wzrostu kursu. Wskaźniki te należy interpretować ostrożnie, ponieważ mogą być podatne na fałszywe sygnały. Analiza techniczna, oparta na wykresach i wskaźnikach, może pomóc w identyfikacji potencjalnych trendów, ale nie gwarantuje sukcesu.
Warto również zwrócić uwagę na wskaźniki fundamentalne, takie jak bilans handlowy USA i inflacja. Poprawa bilansu handlowego i spadek inflacji mogą wspierać umocnienie dolara. Jednak pogorszenie tych wskaźników może prowadzić do osłabienia dolara. Monitorowanie wskaźników fundamentalnych jest kluczowe dla zrozumienia długoterminowych trendów na rynku walutowym.
Podsumowując, sytuacja na rynku walutowym jest dynamiczna i obarczona dużą niepewnością. Kurs dolara podlega wpływowi wielu czynników, w tym polityki Donalda Trumpa, polityki monetarnej Rezerwy Federalnej oraz globalnych wydarzeń gospodarczych. Prognozy kursu dolara na lata 2026-2027 są obarczone dużą niepewnością, ale większość analityków przewiduje dalsze wahania.
